郑期日评：USDA报告公布之前，市场缩量整理

　　值USDA月报公布之前，国内外农产品期货出现少有的平静，会不会成为新一轮行情发动的导火索，在经历了暴跌短暂平静后，更加值得期待：
　　今晚USDA将公布8月份的供需月报，由于是在国际、国内农产品期货均经历了大跌之后，再加上将首次修正美国的种植面积，以及公布实播面积等，更加引人期待，总体来看，报告偏空的预期较为强烈，这其中包括美国大豆、玉米、小麦以及棉花三大主要作物，市场主要预期是进入7月份以后的适宜天气，从而利多农作物生长，因此USDA将不同程度的调增产量，预期如此，今晚发布后无外乎两种结果，预期范围之内或者与预期相左，行情发展则是*终关注的落脚点；
　　从目前的情况来看，我们认为此次报告对整个农产品市场将属于中性偏空，也因此对于行情的期待存在着两种不同的看法：其一，利空报告预期已经提前获得消化，很可能报告发布后行情开始企稳，这种看法占有一定的市场，之前包括一些利空政策发布等，很多次都出现过类似的情况，尤其是目前存在一些“抄底”思路的投资者当中；其二，“雪上加霜”，加剧下跌，再次对利空报告进行反映，这种看法目前占据多数。
　　对于两种观点，个人认为需要放在特定的历史背景之下进行分析，才更具有指导意义，为此，我们认为对于当前的市场行情，持**种观点的人，更多属于心理因素以及期货上追求“顶与底”的投资思路，或者说依靠感觉来操作，实际上投机的比例更大，并不足取；第二种观点，则相对属于趋势跟随者，当前整体资金大背景撤离商品期货迹象显现，尽管经历了大幅下跌，但并没有明显趋势止跌，包括美元指数、原油价格以及整体商品市场走向，在这样的前提下，一旦USDA再次发布利空月度报告，必将引发新一轮资金的平仓潮，行情还将进一步下探新低。
到底如何，今晚会有分晓，但如果熊市已经确立，行情转弱的自不必产生太多的疑惑，短暂即便会有反弹，难改整体的弱势。（首创期货　董双伟）