继昨日期棉单个合约成交量,市场累计总持仓量刷新历史纪录后,受隔夜美盘主力合约涨停带动,今日郑棉跳空高开,但上涨遭遇基本面以及技术上10日均线压制十分突出,行情日内大部分时间在开盘下方附近整理,收盘前半个小时,持仓大幅缩减,价格明显回落,收于日内低位水平。
从郑棉行情近两日,包括美棉在内,大幅反弹的原因解读,我们认为仍应更多从技术上,以及资金面去解读:在经历了2月中旬至5月首周行情大幅调整超过1万元之后(幅度近30%),且正好触及去年11月份大幅调整的低位24152 0173 3840附近,技术上存在企稳,并存在一定的抄底资金,以及捕捉反弹的投机性交易需求。单纯从基本面来看,近期市场关注的中国宏观因素,棉花产业链行业因素,我们都实难以找到支撑价格就此走稳的所在,借机炒作的北京时间今晚美国农业部发布的5月份供需月报,实际上也存在正反两种不同的效果。
就今晚即将发布的USDA供需月报预估来看,笔者分析,根据近期国际棉花的贸易情况,以及中国等东南亚国家的下游消费状况,对于本年度的美国出口数据预计将小幅调低,期末库存有所调增,而全球乃至中国的棉花消费有望调低,中国的进口量也有望调减,**不确定的是美国农业部是否会在本次调低中国的棉花产量数据,我们知道国家统计局今年早些时候已经发布本年度产量数据为597万吨,美国农业部在3月、4月份的供需月报数据中一直维持642万吨的预估数据,却为后面的调整留下了机动空间,是需要引起关注的;对于新年度数据而言,各方*为关注的无疑是中国、美国的产量情况,根据目前的价格走势情况,预计发布的数据偏向于此前各方预估的低位水平,包括美国、中国的新年度产量数据,这符合一定的群体利益,也是需要引起警惕的。
当然,从中国因素,无论是宏观面,还是行业面来看,我们都不认为市场目前存在支撑。宏观方面,昨日发布的海关数据以及今日发布的4月份宏观数据可以看出,CPI仍位居预期的高位水平,且海关进口数据缩减,亦表明中国国内需求的阶段性不佳,总体看宏观紧缩预期与内需欠佳,可能继续制约商品价格的总体走强。棉纺织行业面来看,应该说前期下游不佳状态没有丝毫的改观,尤其是4月份以来,下游纺企停产、限产,放假现象普遍增加,棉花现货价格在调整中成交依然低迷,整个行业依旧陷入弱势格局当中,且近月的纺企的限产停产现象对棉花市场的影响,可能会集中在6月份以后的棉花消费市场上。另外,截止目前各地种植情况来看,今年新花播种以及生长均可能是近3年来*好的一年。
综上来看,中国因素定位依然欠佳之下,今晚USDA报告相对重要,尤其是行情继续反弹可能**的重要寄托。从盘面看行情在24000上方附近经历盘整后,一旦没有后续买盘资金的跟进,寄望的月度报告出现负面甚至只要是中性的影响,行情下破再创新低的概率十分之大,投资者需要密切留意。 (首创期货 董双伟)
合约性质 | 昨日结算 | 今开盘 | *高价 | *低价 | 今收盘 | 今结算 | 涨跌 | 成交量 | 空盘量(手) | 成交额(万元) |
CF105 | 24940 | 25200 | 25300 | 25055 | 25205 | 25235 | 295 | 608 | 6172 | 7664.4 |
CF107 | 24865 | 25585 | 25585 | 25150 | 25200 | 25390 | 525 | 1104 | 5508 | 14015.84 |
CF109 | 24765 | 25595 | 25640 | 25150 | 25152 0173 3840 | 25400 | 635 | 26152 0173 384098 | 445664 | 33248029.06 |
CF111 | 23640 | 24500 | 24500 | 23915 | 23940 | 24130 | 490 | 2068 | 17788 | 24950.6 |
CF201 | 23295 | 23880 | 23935 | 23445 | 23475 | 23645 | 350 | 289574 | 130268 | 3423298.31 |
CF203 | 23425 | 24030 | 24150 | 23630 | 23640 | 23835 | 410 | 1346 | 7362 | 16041.93 |
合计 | - | - | - | - | - | - | - | 2912798 | - | 36734000.14 |