粘胶短纤：或是8月末的最后一跌，但9月预期依旧谨慎

　　自2018年10月份以来，粘胶短纤行业跌跌不休的行情已长达11个月，当前不论是价格、还有现金流都已创下历年来低位。当前粘胶短纤高端粘胶短纤新价已收于1152 0173 3840元/吨承兑，当前价位后道似乎接盘仍显抵触，较多顾虑心态下仍或无法支撑粘胶短纤就此止跌。

　　供应问题：9月产量或较8月持平，但随后供应仍或小幅增加

　　粘胶短纤疲软行情主要来源于供需面失衡，而实际按照目前粘胶短纤9月份装置变动预期算来，预计粘胶短纤9月份预计产量大概32.4万吨，基本较8月份产量持平。

　　10月份纵然阜宁依旧存在重启预期，但潍坊17万吨设备存在搬迁可能，预计10月份粘胶短纤产量可能提升至34万吨，11-12月份江西新设备存在投产预期，因此预计粘胶短纤月产量从10月份开始或呈现小幅增长状态。

　　需求问题：出口虽小幅增长，但占需求份额有限

　　粘胶短纤出口依存度仅有10%附近，粘胶短纤消费明显以内销为主。就外销情况来看，上文提到，我国出口至美国的粘胶短纤自9月1日开始加征10%关税虽影响有限，但伴随着印尼粘胶短纤产能发展，印度尼西亚以从55041029的**出口国逐步转为第三出口国，2019年使得我国出口至印尼粘胶短纤份额降为第三位。

　　55041029主要出口国数量对比

　　中国对印尼粘胶短纤出口量虽有降低，但对土耳其、巴基斯坦、越南类国家出口量同比明显提升，以至于2019年1-7月，粘胶短纤总量出口依旧呈现14.82%的增长。

　　主要影响：织造订单有所好转，人棉纱跌势放缓

　　人棉纱自7月下旬以来跌势明显加快，但进入8月下旬，浙江、广东地区大圆机订单有所好转，目前两地大圆机开机率已提升至60%附近，同时带动国内涡流纺人棉纱订单提升，目前R40S(涡流)区间低价已从下旬的16500元/吨提升至目前的17200元/吨*低，R30S(涡流)盘面加工费也逐步恢复至4700元/吨。

　　萧山地区R30S(环锭)针织用纱近期交投亦有所好转，部分企业库存水平降至10天以内，长乐地区环锭、赛络、紧密赛络纺虽显一般，但进入8月*后一周，市场跌势也已明显放缓，种种迹象显示人棉纱已与前期义无反顾的回落局面出现了一定改善。

　　但仍有企业担忧此次大圆机订单多以批发型订单为主而持续性时间有限，但持续到中秋节前压力不大。

　　综上因素分析，此次粘胶短纤让价虽未触及后道心理预期，但月末继续回落预期已明显收窄，预计8月底粘胶短纤或保持高端11200-11400元/吨承兑价位，中端偏优产品10900-11000元/吨承兑可能较大。但因自10月份之后粘胶短纤供应仍存增加预期以及织造订单或无法顺利保证中秋节后订单情况下，高端粘胶短纤在9月中下旬甚至有可能会触碰11000元/吨承兑一线。另外棉花市场供大于求状态已成定局，低价棉花压制下粘胶短纤也难走出明显的反弹行情。（隆众资讯）