观点：
昨日
USDA供需报告公布，2016/17年度美棉产量和出口量增加，期末 库存增加，除中国外的全球供需宽松，影响中性偏空。连日来美棉持续下跌，隔夜美棉小幅走弱。中国储备棉中进口棉****成交，企业对港口进口棉询盘减少。 印度国内棉价保持高位。中国巨量储备去库存化施压全球棉价，印度CCI*低收购价托底棉价，国内外棉价走势相对独立。美棉维持长线震荡思路。
操作建议：
1.趋势操作：
郑棉：长期看，价格筑底过程中，预计宽幅震荡； 近期震荡偏弱运行，建议短空操作。
美棉：长线震荡，波段操作
2.套利操作：无
重要监测点：
1.国内现货市场价格走势
2.外盘走势
3.美棉出口情况
风险因子：
1.国际原油价格走势
2.中国新棉收购政策
3.印度棉花销售政策
行业要闻及监测指标变化
（1）美棉在64-65美分遇阻回落；ICE注册仓单折合663（+4）张合约；截止5月3日，CFTC基金期货净多持仓增幅减缓，占比17.55%。
（2）昨日郑棉震荡运行，夜盘窄幅运行。现货市场棉价坚挺。临近交割，仓单持续增加。仓单有效预报量1106（-72）张，注册仓单量578（+62）张。
（3）国际市场方面，USDA供需报告公布，2016/17年度美棉产量和出口量增加，期末库存增加，除中国外的全球供需宽松，影响中性偏空。印国内棉花需求旺盛，棉价维持高位，高于MSP；受TPP效应拉动，越南棉花进口量大幅增加。
（4） 国内市场方面，中国棉花价格指数CC Index3128B为12478（+2），进口棉价格指数FC Index M为70.34（-0.50）。储备棉成交持续火爆。纺织企业按需补库，没有囤货心理。纺织市场淡季即将来临，国产纱价格企稳，进口纱报价上涨。粘短价格 相对高位运行；涤短价格受原油走势影响出现波动，棉涤比价处于较高水平；化纤及新型纤维对棉花的替代趋势短期内难以逆转。
