策略摘要
观点：
国内现货市场
隔夜外盘震荡运行，基本面保持平稳，今晚公布出口周报，预计出口数据不甚理想，ICE登记库存持续增加，CFTC净多持仓减少，保持长线震荡观点;印度国内价格坚挺，持续关注其国内棉花抛售政策
操作建议：
1. 趋势操作：震荡运行，波段操作
2. 套利操作：关注抛9买1套利机会
重要监测点：
1. 国内现货市场价格走势
2. 外盘走势
3. 美棉出口情况
风险因子：
1. 国际原油价格走势
2. 新疆棉花销售政策
3. 中国棉花抛储政策
4. 印度棉花销售政策
行业要闻及检测指标变化
(1)隔夜美棉震荡运行，今晚公布出口周报，预计出口数据偏多可能性较小;ICE登记库存持续增加126880(+3006)，约折合1218张合约;截止5月12日，CFTC基金期货净多单减少，持仓占比27.50%
(2)现货市场棉花价格总体稳定，棉花企业面临还贷压力，价格上涨困难;仓单有效预报量616(+8)张，注册仓单量1603(-2)张，合计 折合17752手合约;前20名主力持仓，CF1509合约净空单25132(-6081)空单减幅大于多单减幅，CF1601合约净空单 31263(-2775)空单减少多单增加
(3)国际市场方面，印度国内棉花价格小幅走跌，但仍处于较高水平
(4)国内市场方面，抛储政策仍未明朗，现货市场棉花价格总体稳定，面临还贷压力，棉花企业加紧销售，提价困难;新疆地区棉苗长势良好，近日南 疆部分棉田遭遇雹灾，持续关注棉花种植期天气状况;进口纱对中低端棉纱市场冲击明显，棉纱价格总体稳定;化纤混纺及化纤长丝产品销售顺畅，化纤及新型纤维 对棉花的替代趋势短期内难以逆转。
