郑棉冲高回落，下跌是买入机会

       由于担心国家出台进一步调控措施，郑州棉花今日冲高回落。主力1101合约全天微跌15元，收报每吨152 0173 3840元，跌幅0.09%，成交26万手，较前日增加10万手，持仓18万手，增加262手。1105合约走势相对较强，今日上涨75元，收盘报每吨17155元。
　　现货市场上，国内棉花价格保持在高位，各地3级皮棉公定提货价普遍在18200元/吨以上。中国棉花格指数3级棉的价格继续上涨，今日报18187，较昨日上涨32元，继续刷写近十年的新高纪录。
　　随着棉花价格的上涨，中国棉花协会今日发布了预警通知，称经国务院批准，有关部门近期将继续增发一部分滑准税进口配额，至此，本年度发放的进口配额总量已达360万吨。同时，抛储60万吨的预案也获批准，交易规则已经完成，如果市场需要，随时可以启动。而此举相信主要是为了回应市场怀疑抛储时间将推迟到7月份进行。
　　此外，根据中国棉花协会赴棉区调查，结合预警系统监测的情况分析，本年度棉花资源相对充足。一个明显的特点是，流通企业库存量适中，纺织企业库存相对充足。受资源偏紧市场上行预期影响，不少纺织企业在价格较低时积*进货，大中型企业目前库存十分充裕，有的大型纺织企业存有6个月的用棉量，一些中型企业的存棉量可以接续到8月底。
　　受这一消息影响，目前郑州棉花可能再度展开调整，但难以改变棉花价格长期上涨的趋势。交易策略上投机多单继续持有，若遇到大幅下跌的机会，还可以考虑酌情加仓。对于远月1105合约来说，价格在17000元以下都是买入机会。套利交易方面，1011与1101合约价差倒挂280元，多1101空1011的套利组合可以继续持有。