产量
2020/21年度，巴西、印度、美国、中亚、西非和中国的产量预计减少，巴基斯坦和澳大利亚产量预计增加。具体看，美国棉花产量预计为1950万包，同比减少60万包，原因是种植面积减少和弃收率连续第二年接近中等水平。印度棉花价格不如竞争作物，植棉面积预计减少3%。如果季风雨正常、单产没有明显变化，棉花产量预计减少90万包，为2050万包，同比减少大约3%。巴西植棉面积减少，棉花产量预计为1150万包。中亚和西非的产量也预计减少，但减幅小于美国。2020年1月开始，澳大利亚降雨显著增多，后期天气有望恢复正常，棉花产量预计增加80万包，达到150万包，为长期均值的一半左右。巴基斯坦棉花产量预计恢复到740万包，同比增加80万包，仍是三十年来的*低水平之一。
近期的调查显示，2020年中国植棉面积同比预计小幅减少，但被新疆单产提高抵消一部分。2020/21年度，中国棉花产量预计为2700万包，同比减少30万包，减幅0.9%。随着新冠病毒肺炎疫情的消退和中美贸易关系的缓和，2020/21年度中国棉花消费量预计增加到3850万包，同比增加100万包，增长2.7%。
消费
国际货币基金组织（IMF）2020年1月的预测认为，2020-2021年全球居民收入的增长预计恢复到2019年以前的中等水平，因此2020/21年度全球棉花消费量预计增加。虽然中美贸易**阶段协议使不确定性减少，但新冠病毒肺炎的扩散增加了新的不确定性。从目前来看，其对经济的影响相对有限，只会影响到2019/20年度。
2020/21年度，中国棉花消费量预计为3850万包，同比增加100万包，占全球增长的一半，但仍是2015/16年以来的第二低。印度和巴基斯坦的消费量预计反弹，孟加拉国和越南预计也恢复增长，但增速远低于前几年的水平。
进出口
2020/21年度，全球棉花进口量预计为4450万包，同比增长2.2%，中国、越南和孟加拉国进口量预计增加，美国、巴西、澳大利亚和希腊的出口量保持平稳，中亚和西非出口量因产量下降而减少。印度虽然产量减少消费增大，但MSP收购带来的库存将进入市场，因此出口量预计增加。
期末库存
由于产量减少而消费量增加，2020/21年度全球期末库存预计为7940万包，同比减少3.3%。虽然主要减少来自中国，但中国以外地区的库存预计也会下降，止住了连续四年增加的势头。这种方向性的变化加上消费的增长将为2020/21年度的棉花价格提供支撑，美国农场均价预计为64美分/磅，同比上涨2美分。
