观察：迷雾尚未散去棉市风险仍在

近期郑棉延续宽幅振荡。近期郑棉走势受外棉影响，进入5月份，美国开始种植新棉，预期种植面积大增，增产成为远期棉价的压力。另外，郑棉仓单问题仍没有解决，折合29万吨的高仓单有增无减，说明市场新棉存在压力，5月临近交割，如此高位的仓单让多头保持谨慎。

但是，中国棉花春播工作进入尾声，国内植棉面积预测增加5%左右，在本年度棉花种植结束之前，面积仍在存变数，这也是当前多空双方高度关注的。

参与竞拍国储棉的纺企较少。据了解，目前纺织企业原料库存维持低位，一般大中型厂家维持在30-40天；而中小型纺企原料库存仅维持10-15天。即使如此低的原料库存，纺企竞买储备棉仍持谨慎态度。

现货高低品质资源境遇分歧。据了解，近期优质新疆棉资源逐步升温。截至目前，山东、河北等地“双29”、“双30”新疆手摘棉仓库提货价152 0173 3840-16900元/吨，较五一放假前上涨300多元/吨。

但是，一些中低品质资源仍是“量减价弱”。据内地部分企业反馈，目前山东4128级地产棉价格在14800元/吨一线，与高品质新疆棉价差拉大到2000元/吨。

市场风险仍大。近期，与部分业界人士交流，大家反映，澳棉将于5月中旬陆续抵港，与此同时，一些外商和贸易商抓紧在途预售，品级以SM 1-5/32〞、SM 1-1/8〞、M 1-1/8〞为主，断裂比强度基本都在29CN及以上，澳棉抵港或将改变中国棉花结构性短缺的现状。如此，棉价上涨还会延续吗？

综上所述，笔者提醒当前棉市迷雾重重，未到拨云见日之时，在实际操作中仍需如履薄冰、如临深渊。