豆油回暖需时日油厂利润缺乏支撑

    伴随着“禽流感”的阴霾，豆粕行情的走弱，豆油却借机反弹。然而从基本面上来看，豆油的反弹实是一种无奈之举，是油厂为了锁定利润不得已而为之。在经过了长期的“挺粕”过程以后，现阶段的豆粕已然难以维持高位，油厂不得不通过选择“挺油”来保证利润。然而目前国内的豆油商业库存为96万吨，从该数据上不难看出油厂的去库存情况并不理想，也就是说豆油本身的市场需求并未好转。 　　
    目前豆油正处于节后的消费淡季，并且由于国内继续倡导“三公消费”透明化，其对餐饮业及传统食品行业的影响不容忽视，餐饮业在遏制 “三公消费”的过程中受到重创进入调整期，消费增长已见疲软，使得豆油在今年的需求上整体较为清淡。即使面对油厂停机供给减少的情况，豆油回暖也仍需时日。 　　
    据中华油脂网油厂加工利润统计，进口大豆加工利润计算，3月10日广州地区油厂盈利水平约20元/吨，较上周同期下跌60元/吨，油厂利润显然缺乏支撑。 　　
    外盘强势未能拉动国内港口大豆价格 　
    　3月7日美国芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货上扬至近六个月高位，因市场担心美国国内紧张的供应不能满足大批海外买家，而且目前南美大豆还未大批上市。然而伴随着外盘的强势，国内进口大豆的港口分销价格却迟迟未能上升。据中华油脂网数据监测，3月10日天津港进口普通大豆港口分销价格为4100元/吨，周比下跌20元/吨，年同期下跌400元/吨。 　　
    港口进口大豆分销价格震荡走弱的情况与下游行情走弱不无关系。据海关总署数据公布，中国1月份进口大豆为591万吨，2月份进口大豆为481万吨，同比减少18.6%，但1、2月份大豆总量却比去年同期累计的765万吨增加40.1%。下游饲料企业与养殖企业进入消费淡季，豆粕需求疲软，胀库严重。国内油厂纷纷停机，致使进口大豆到货压力变大，港口库存多达500多万吨，价格难以跟随外盘上涨。 　　
    豆粕的走弱使得外盘的强势亦未能拉动进口大豆的港口分销价格，且伴随着下游需求的低迷，各经销商不得不以降价刺激成交来减轻豆粕库存高企的情况。 　　
    总之现阶段的大豆市场多空因素交织，豆粕需求疲软，饲料企业与养殖企业备货积*性不足，豆粕库存增长明显。而豆油消费需求需要亮点，目前趋于稳定，仍待市场回暖。如果3月中下旬南美大豆到港，那么进口大豆的港口分销价格将会存在进一步下跌的风险。