本周（1月26日至1月30日）节前市场冷清后市走势分歧较大

2014年1月26日至1月30日一周，发改委于1月24日24时下调国内成品油零售价，下调幅度为汽油152 0173 3840元/吨，柴油125元/吨，折合升价为汽油0.1元/升，柴油0.11元/升。市场分析，受国际油价利空等因素影响，成品油或于2月12日迎来“三连跌”，将给油脂市场带来不利影响。进入 2014年，全国猪肉价格反常地进入了下降通道，降速之快，让许多原本期待冬至后传统“好行情”的养殖户和企业大跌眼镜。猪粮比也降至5.6:1，跌破了盈亏预警线，养殖户已经开始出现亏损。不断新增的禽流感疫情，仍让市场对未来需求产生担忧情绪。导致豆粕、菜粕现货报价相对稳中走弱，节前市场冷清，而春节当周阿根廷天气将转为干热，对春节期间的美豆行情将会起到支撑作用，大部分油厂将处于停机状态，油厂开机率将至全年底部，市场预计粕类春节期间或将平稳运行。不过，对市场悲观者仍然不在少数，后市走势分歧较大。受外围影响，周内棉籽行情整体有价无市，几乎所有轧花厂、棉油厂、经纪人已放假过入过节状态。棉油目前库存较大，榨油厂仍然积*销售，但因为下游消费较弱，市场成交稀少，预计春节之后才能重启销售。棉粕受到豆粕、菜粕弱势压力，本周市场低迷，市场悲观情绪浓郁。棉短绒、棉壳基本停止销售，市场关注节后行情。
     一、棉籽：节庆氛围浓郁 市场购销暂停
    上周，榨油厂已停机过节，市场陷入节前清淡氛围，各方观望。30日，部分棉产区毛籽价格：河北1.31-1.32元/斤附近，山东 1.34元/斤附近，河南1.32元/斤附近，晋陕地区1.30-1.32元/斤附近，新疆南疆1.18元/斤附近。春节前*后一周，各地市场节庆氛围浓郁，棉籽买卖暂停。其中新疆企业目前棉籽存有量不大，甚至不少轧花厂棉籽已被提前预订，预计开春之后将陆续内运；黄河流域轧花企业及经销商棉籽高低不均，但总量要低于去年同期，企业挺价意愿较然较强，但棉籽质量不容乐观，或将给未来价格带来压力。长江流域今年棉籽整体质量偏差，整体低一个等次，出油率降至 9%-10%，价格偏低，未来也不具有多大竞争力。市场分析，春节之后国内较大型榨油厂将以使用新疆棉籽和进口棉籽为主，给内地棉籽的压力不容忽视。而中小型榨油厂仍将以内地棉籽为主，但因为亏损经营，预计春节之后开机状态不容乐观，因此，多数市场人士认为春节之后棉籽难有“升机”。不过，也有乐观者，其理由是，中国榨油具有宠大产能，尤其棉籽榨油更是呈现逐年增长态势。而本年度，由于棉籽减产较大，节后棉籽供不应求情况将更加严重，预计棉籽或将在2月底 3月初将有一波上涨行情。
    二、棉油：春节提振不明显 市场整体弱势
    上周，节前豆油、棕榈油走弱，拖累棉油继续走弱，各地成交暂停。30日，部分地区棉油价格：河北6100元/吨附近，山东5920元/吨附近，河南6200元/吨，晋陕地区6260-6300元/吨附近，新疆南疆5200元/吨。国内港口地区一级豆油主流价格7000-7100元/吨，均较上周略有下跌，目前较山东地区棉油价差1050-1250元/吨；24度棕榈油价格5500-5600元/吨，价格变略有下跌，低于三级棉油 400-450元附近。近期，缺乏新的利好因素，豆油期价快速走弱，从目前豆油供需特点来看，预计春节期间豆油将低位区间运行。尤其本周为春节前*后一周，各主体已春节放假，成交停止，各地基本没行情。近期南美天气整体情况良好，但是巴西南部及阿根廷大豆产区高温干燥，若后期高温干燥天气持续，则会引发市场对南美大豆产量的担忧。数据显示，11月大豆到港量为603万吨，预计12月到港量为665万吨。巨量大豆到港量给国内市场形成较大压力，预计豆油春节之后压力仍然较大，上涨遥遥无期。同时菜籽油现货得到一定的支撑作用，但支撑力度有限。庞大的库存依旧是阻止菜油上涨的*大阻碍。受此影响，国内油脂多空交织以空为主，行情难有变化，预计近期棉油仍将弱势振荡。
    三、棉粕：需求大幅减少 节前行情较弱
    上周，畜禽养殖节前受到重创，对棉粕非常不利，价格较弱成交无量。30日，部分地区棉粕价格：河北40%蛋白2890元/吨附近，山东 40%蛋白2900元/吨附近，河南40%蛋白2920元/吨附近，晋陕地区40%蛋白2900-3100元/吨附近，新疆南疆42%蛋白2600元/吨附近。上周港口地区43%蛋白豆粕主流价格3810元/吨，较上周跌40元/吨左右，与山东地区40%蛋白含量棉粕价差在900元/吨左右。本周豆粕价格持续探底，山东和江苏、河北、浙江等地豆粕主流报价为3800元/吨左右，2月远期预售价格较低3750元/吨左右。浙江、广东、湖北等地再现禽流感疫情，加上临近年关饲料企业备货行情结束，豆粕需求持续回落。油厂陆续停机，豆粕库存较低，价格下跌幅度暂缓，目前执行合同为主，远期合同报价为3700元 /吨，相对较低。受豆粕影响，棉粕提价困难，厂家在春节放假期间多数继续挺价，销售无量。目前，生猪出栏进入快车道，猪料消耗大幅减少，而由于受近期猪肉价跌影响，养殖户补栏意愿不强，观望为主。尤其禽类饲料消费受到禽流感疫情持续散发抑制，棉粕消费的有较大下滑。预计近期棉粕上行压力不小，以弱势振荡为主。
    四、棉短绒：节前购销暂停 厂家观望为主
    上周，临近春节，棉短绒购销基本停止，市场有价无市。周末，部分地区棉短绒价格：河北3320元/吨附近，山东3360元/吨附近，河南 3250元/吨附近，晋陕地区3330-3360元/吨附近，新疆南疆2920元/吨附近。周内，国内棉纺织企业陆续春节放假，工人已离厂休假，棉短绒购销基本停止。对于春节之后行情，多数市场人士仍是态度悲观。一是受棉纱低价进口压力，国内企业或将延续亏损或微利格局，国产棉纱提价较难；二是由于国家大力治污，增强环保行动，精制棉厂、小型纱厂是重点治理对象，春节之后仍将难以开机，给未来棉短绒行情蒙上一层阴影。30日，河北、山东、河南 1.5D×38mm粘胶短纤报价12200元/吨左右，较上周略跌20元/吨，下游需求不旺，成交冷清。受此影响，上游厂家纷纷降低产能，压低价格，或停产观望，市场较低迷。
    五、棉壳：市场有价无市 成本支撑仍强
    上周，企业均已停产过节，市场有价无市。30日，部分地区棉壳价格：河北1580元/吨附近，山东1680元/吨附近，河南1660元 /吨附近，晋陕地区1660-1690元/吨附近，新疆南疆1150元/吨。目前棉籽降入购销暂停状态，但轧花厂挺价意愿仍然较强，不排部分人士看高后市，给棉壳形成较强支撑。但是，食用菌种植正处淡季，实际消费较弱，预计近期价格以平稳为主。