上周（7月15日至7月19日）棉籽“青黄不接”棉粕棉壳续涨

2013年7月15日至7月19日一周，美联储主席伯南克表示美联储将在今年末开始缩减资产采购规模，流露出美国急于结束货币宽松政策的态度，增加了投资者的不安情绪。中国财政部长在参加第五轮中美战略与经济对话时表示，今年中国不会出台大规模的财政刺激政策，会在保持财政赤字总规模不变的前提下做一些政策微调。市场认为，在没有新题材出现之前，保持观望的谨慎态度应是恰当的。近期，港口大豆到货量逐渐增加，油厂开机率增加，豆油、豆粕处于供应宽松状态。美国中西部天气良好，部分农业气象学家称，未来数周美国中西部将有零星降雨，不会有*热天气，这将有利于玉米授粉前景和大豆生长。因此，本周大豆、豆粕期货涨涨跌跌，处于振荡状态。受此影响，周内棉油行情仍旧疲软，价格振荡走低，各产区成交清淡，企业去库存压力大；棉粕货源较为紧张，行情稳定，成交尚可；近期全国大部雨水较多，尤其黄河流域本周持续阴雨，给棉粕生产带来一些影响，出厂率大幅降低。棉短绒延续弱势，成交较小；棉壳维持较强行情，局面价格继续走高。棉籽断货越来越严重，榨油厂“淘籽”日显艰难，预估近期仍以平稳为主。
    
    一、棉籽：处于“青黄不接”状态 市场仅现零星成交
    上周，棉籽进入青黄不接时期，各地断货声音不断，成交稀少。周末，部分棉产区毛籽价格：河北1.40-1.41元/斤附近，山东1.40 元/斤附近，河南1.29元/斤附近，晋陕地区1.16-1.18元/斤附近，新疆南疆1.17元/斤附近。周内，我国东北、华北地区持续阴雨，部分地区雨水较大，对棉籽存储、销售形成不利影响。河北、山东很多企业的棉籽因为在露天堆放，大雨造成棉籽发霉、变质问题，轧花厂和棉商因存储不易渐显急售心理。造成棉籽报价较为混乱，同时，棉籽组批较难，企业零星销售又很难吸引大型榨油厂采购，棉籽式弱。近期榨油企业出现亏损，原因：一是棉粕、棉壳止涨难销。近期发生在华北、东北大部地区的持续阴雨，造成道理难行、棉粕、棉壳水分含量较大，又多得不到及时晾晒，很容易发生变质。企业急售于销售，表示价格可议，但受交通及产品质量偏差限制，成交量不大。二是棉油、棉短绒价格继续下滑。近期油厂的成品库存上升，去库存压力大增，虽降价销售但成交有限，企业核算经营成本，处于亏损状态。市场分析，近期棉籽已成市场“冷门”，榨油厂多以停产或改榨其它油种，加上下游行情式弱，有价无市、窄幅振荡的可能性较大。
    二、棉油：油脂市场疲软 行情继续走弱
    上周，油脂市场整体疲软，棉油有价无市，局部价格下跌。周末，部分地区棉油价格：河北6900-6950元/吨附近，山东6900元/吨附近，河南6800元/吨，晋陕地区7100-7200元/吨附近，新疆南疆6400元/吨。国内港口地区一级豆油主流价格7050-7400元/吨，价格变化不大，目前较山东地区棉油价差152 0173 3840-500元/吨；24度棕榈油价格5690-5950元/吨，低于三级棉油950-1210元附近。周内，豆油价格仍以偏弱走势为主，数据显示，6月1日豆油平均价格为7581元/吨，7月19日豆油平均报价为7223元/吨，价格下跌4.73%。与2012年同期相比跌幅超过25%。价差接近250元/吨。豆油的持续偏弱格局给棉油*大压力，拖累棉油走弱。根据国家海洋与大气管理局近日发布的气候更新，预计美国中西部目前至秋季作物天气都将保持良好，大平原各州将持续干旱，西南部则将继续有过量降雨。市场分析，后期天气炒作题材料少。近期，南美廉价豆油上市量持续增加，在当前与棕榈油价差较大的情况下，仍需降价来争取市场份额。而国内菜籽收购进度较快，预计菜油供应将占据越来越多市场份额。因此，市场预计近期棉油虽然货少价低，但在下游不景气的境况之下，又遭遇其它油种的挤压，短期难改疲弱局势。
    三、棉粕：市场处于缺货状态 价格平稳略强
    上周，棉粕“缺货”仍然较为严重，价格持续平稳略强，但局部因雨报价小跌。周末，部分地区棉粕价格：河北40%蛋白3170元/吨附近， 山东40%蛋白3230元/吨附近，河南40%蛋白3040元/吨附近，晋陕地区40%蛋白3050-3250元/吨附近，新疆南疆42%蛋白2400元 /吨附近。上周港口地区43%蛋白豆粕主流价格3800-3950元/吨，较上周变化不大，与山东地区40%蛋白含量棉粕价差在570-720元/吨左右。市场预计7月份大豆进口量为700万吨，高于2012年7月的587万吨，亦高于上月所创的纪录高位693万吨。大豆集中到港，供应充裕，开机率上升，豆粕的供应相对充裕。目前菜籽大量上市，截至7月19日，湖北、江苏等12个油菜籽主产区各类粮食企业累计收购新产油菜籽364.7万吨，比上年同期增加89万吨，预示菜粕供给扩大。豆粕、菜粕利空给棉粕带来一定压力。但是，近期畜牧养殖状况较好，生猪价格持续回升，养殖的利好因素继续给市场以提振。这为棉粕行情带来*大支撑。近期，我国北方地区持续阴雨、暴水灾害天气给棉粕生产、销售带来*大阻力，部分厂家降价销售打乱市场秩序，后期行情除关注下游需求之外，应继续关注天气变化。
    四、棉短绒：市场有价无市 走强仍需等待
    上周，棉短绒长期在低位区间振荡，市场有价无市，悲观情绪漫延。周末，部分地区棉短绒价格：河北3350元/吨附近，山东3490元/吨附近，河南3560元/吨附近，晋陕地区3300-3600元/吨附近，新疆南疆3050元/吨附近。近期，棉油榨油厂利润率下滑，部分企业开始亏损，导致产能继续降低，棉短绒出产量下滑。但是，企业前期积存下的库存难以消化，出货压力仍然较大，虽积*主动联系客户，价格也有一定压缩空间，销售仍不理解。目前，一些中小型棉纺、印染企业因环保问题的停产仍在继续，至于何时恢复生产遥遥无期，给棉短绒的消费带来的阴霾无法散去。周内，河北、山东、河南 1.5D×38mm粘胶短纤报价13420元/吨，价格较上周略涨。市场成交仍然清淡，企业的悲观心理持续漫延。市场分析，棉籽“青黄不接”企业生产原料难寻，随着棉油厂开机率的降低，或对棉短绒形成一定支撑，估计后期大幅下跌的可能性不大，上涨亦难上加难，以弱势平稳为主。
    五、棉壳：需求支撑行情坚挺 持续降雨带来阴霾
    上周，棉壳的需求仍是对市场的强劲支撑，但近期国内的连绵阴雨，给棉壳行情带来利空。周末，部分地区棉壳价格：河北1450元/吨附近，山东1600元/吨附近，河南1400元/吨附近，晋陕地区1420-1650元/吨附近，新疆南疆1152 0173 3840元/吨。棉油厂的产能继续降低，棉壳出产率下滑，目前市场上缺货仍然严重。部分食用菌用户备货心理仍然较强，推动价格易涨难跌。不过，近期我国北方地区降雨不断，河北省连续两周遭遇风雹、洪涝等灾害，给食用菌种植户带来*大不利影响，加上道理难行，棉壳销售遇阻。在销售不利的情况下，部分厂家降价吸引客商采购。市场分析，棉壳近期以平稳略强走势为主。