本年度价差和进口关系会是什么趋势？

随着储备棉的持续轮出，内外棉价差已从之前的5000元以上逐渐下降，2016/17年度内外棉价差基本在1000-2000元，尤其储备棉轮出期间的价差只有几百元甚至一度形成倒挂，国产棉低于进口棉。

在储备棉轮出暂停的时间段里，内外棉价差趋于扩大，中国对美棉的进口量也出现增加，这也是美棉出口季节性的表现。而在轮出的半年时间里，中国对美棉的进口量呈减少的趋势。2017/18年度开始后，随着全球棉花供应的增加，外松内紧的预期使内外棉价差再度扩大到2500元左右。

此外，对美棉出口来说，一般情况下，美棉签约量和ICE期货价格呈负相关性。以周为单位，ICE期货上涨（内外价差缩小）使美棉出口需求减少，价格下跌（内外价差扩大）则刺激美棉出口需求。2016/17年度的大部分时间里，美棉出口需求持续旺盛，也促使ICE期货价格不断抬升。

进入2017年第四季度，在美棉出口需求的带动下，ICE期货摆脱长时间的窄幅盘整后向上突破。未来几个月，美棉出口增加和ICE期货稳步抬升的状况可能再度出现。