从供需基本面来说，现在新棉开秤收购陆续进行，价格呢？新疆方面，据我们自己的调查看来，衣分高点的，6.8-7.0元/公斤，衣分一般的6.5元/公斤附近，总体折算起来，基本也就是6.5附近比较正常，而这样的价格如果按照当前的
那如果按照152 0173 3840-13650的均价13400去算如果考虑运到内地的运费以及上站台检验等费用（今年无法超载），成本在13900附近。
另外一个因素是抛储，这个对于市场的利空利多影响比较分歧，一方面呢，因为延期抛储的问题，可以说打退了之前的大多数做多逻辑；另一方面呢，近几天抛储成交又开始大幅攀升，有投机因素，有备货因素，但结果就是成交率重新回升至了90%以上，并且价格也稳定在了13300附近，这一定程度上说明下游接受度尚可，有人就认为既然储备棉都能有这个价格，那么按理新棉价格在14000也不为过。但其实也有问题，一者这是在八月份接近一个月的低成交之后，实际纺企库存并没增加多少，但是新棉上市因为南疆降雨的原因推迟，所以备货依然是必不可少的，另外考虑到新旧棉交替的棉纱品质稳定问题，所以也是需要备货的，这就是近期刚性需求的多数由来，另外今天投放又减少了，这也对市场情绪有一定的支撑。不过当前备货多了以后，对于新棉销售又是一定的压制。
而从下游市场看，G20结束以后，下游是不是有走好呢？可以肯定的告诉你，没有！市场依然偏弱，表现出来的只不过是随着期现棉价的反弹，棉纱库存累积走缓以及价格的走稳，但看不到旺季的迹象。而国外市场方面呢？整体也相对偏弱，不过支撑也是比较明显的，从期货看，美棉在65附近有比较强的支撑，即使从基本面去看，65-67美分附近的销售集中也显示了国际下游买盘对于这样的价格相对的支撑，另外印度棉的价格企稳反弹也一定程度上对国际市场有一定的支撑。
这么一来，很多迹象都显示了一个状况，就是基本面的矛盾。而近期市场*担心的问题在于一个下游的疲弱，一个是明年三月份即开始的抛储问题。从当前的基本面去看，实际毕竟是新棉的上市集中期将近，期货价格出现大幅上行，当期现基差拉大到一定程度的时候，套保的需求必然会压制价格，短期内上行空间确实不大，而当国内外需求都不佳的情况下，市场只能去争夺进口纱这块蛋糕的份额，这样一来，所以市场上有人认为，在中国以外市场产量持平或者略增的情况下，价格下跌是必然的，而再加上中国抛储提前，市场供给充裕，价格可能再度形成循环下跌的逻辑。但真的是这样么？
笔者认为这个逻辑已经出现很大的问题了，为什么？因为中国已经从过去的被动应对，变成了相对主动的应对。从上面这张图其实可以看到的是一个状况，就是其实中国的名义
那么，既然没有意义了，那么这样的价格下跌能跌到类似去年那样的状况么？也很难，毕竟去年的产需状况下，国内外棉价都出现了一波大涨的行情，而今年还会出现那样期现价格严重贴水，价格到达*限的状况么，毕竟纺企在备货方面的策略也可能会出现一定的变化。另外从抛储的角度去看，一方面，新年度的产量预期上，市场开始集中与430万吨附近，现在看来，上下相差应该也并不大了，那么按照需求来看，其实至少有250万吨到300万吨的缺口，因为前后都会有期末库存，所以这里就考虑新增供给，那么抛储的成交量应该就在这个量，但问题是，抛储真的只是关在笼子里的老虎，并不是想抛多少就能抛多少，必须价格上涨，至少价格平稳，才能有所成交，价格下跌，那抛储成交的持续低迷基本可以预见到，所以可以想象的是，如果抛储在供给相对充裕期进行，实际成交不了多少，而如果明年一、二季度，市场价格持续低迷，抛储成交不佳，那么随着国内外市场的新棉逐渐消耗，是不是又会出现类似今年的场景呢？期货仓单交割的紧张是否又会导致价格被拉升推涨呢？答案基本是肯定的。
所以，从以上的分析看，笔者认为，短期在新棉集中上市的情况下，上涨压力确实是有的，上涨空间也有限，而下跌呢，短期偏利空的因素不少，所以可能也不小，但实际看来，空间也不大，而且一旦有超出预期的下跌出现，基本可以肯定又是比较好的补货点或者再度确认底部。对于新年度整体的行情维持大区间震荡，后期偏强的观点。实际上看，这样的走势也比较符合市场的状况，既然国内外价格对比已经很难拉出明显的价差了，那么互相扯皮以时间换空间，等待实体下游的确认就变成**的办法了。
