近
一是国内
二是连续2年低量进口，进口棉补缺严重不足，库存消耗较为突出。据海关资料显示，08/09年度我国进口棉花144.15万吨，同比减少近百万吨，降幅40.7%，为近几年来*低进口量。09/10年度进口虽然增加到250.5万吨，但是70%在2010年前4个月进口，大多已经基本消费。因为棉花进口补充不足消费量增加，棉花库存消耗较大，资源紧张气氛加剧。
三是印度控制棉花出口，在加剧
四是国家调控资源不足。近2个月来棉价疯涨是管理层所不希望的，然而因为储备不足，继续抛储乏力，导致多次警示效果不大的原因之一。
五是过度炒作。因为我国棉花资源供需不足，为投机炒作提供商机，炒作现象日趋突出。从现货市场看，据CCTV2报道，浙商在新疆争抡货源，掀起收购战，导致新疆棉价大幅走高。另据了解，诸多主产棉区都能够见到不少棉贩、棉商直接在棉农手中收购，收购秩序十分混乱，价格越收越高。从期货市场看，介入期货市场资金倍增。据统计，通常情况下，
综上所述，因为产量预期下降，需求增加，进口风险加大、调控资源不足及炒作等因素影响，近期来棉价异常疯涨。但是基本面并不支持棉价如此爆涨。
一是全球产需基本平稳，产需缺口被过度夸大。从国内情况看，因为产量下降，需求上升，产需存在较大缺口。但是从国际市场看，10/11年度产需总体基本平衡。据美国农业部10月预测，因为美国、印度、巴西、乌兹别克斯坦等国棉花增收，10/11年度全球棉花生产将达 2540万吨，比上年度增长15.1%，消费2629万吨，增长2.6%，全球产需微缺89万吨，上年度缺口达357万吨，本年度缺口状况明显好于上年度。另据国际棉花咨询委员会11月预测报告显示，10/11年度全球棉花生产2534万吨，同比增长16.4%，消费2499万吨，增长1.6%，预测全球棉花产需基本平衡，上年度产需缺口近300万吨。从全球市场看，本年度资源平衡不支持棉价爆涨。
二是近期纺织品出口市场不宜乐观。受棉价大幅飚涨、人民币大幅升值及贸易保护升温等因素影响，3季度来纺织品出口开始出现严重下滑。
从纺织服装出口金额增速情况看，2010年2季度出口同比上升28%，3季度回落至24.9%，3季度比2季度增速回落3.1个百分点。从3季度月度增速情况看，9月增速大幅下滑。9月纺织服装出口增速由7-8月的27%、28.3%猛地下降至9月的19.5%，比前2个月下滑近 10个点。
从纱线出口数量增速看，前3个季度分别增长34.6%、39.6%、6.6%，3季度比2季度出口增速下降33个百分点。从3季度月度数量增速看，9月首次出现负增长。其中7月增长13.9%、8月增长8.1%、9月同比下降2.6%。
从棉纱线出口数量看，下滑速度尤期明显。从季度数量变化情况看，1-3季度棉纱线出口分别12.81万吨、17.05万吨、 11.86万吨，3季度出口量比2季度减少5.19万吨。从数量增速看，1季度增长26.6%、2季度增长仅8.7%、3季度同比下降16.4%。从3季度棉纱线月度出口数量看，逐月减量，增速全线下降。7-9月棉纱线出口量分别5.01万吨、3.74万吨、3.1万吨。从增长速度看，较2009年同期全线下降，而且降幅逐月扩大，依次-2.6%、-13.9%、-33.9%。
三是汇率升值压力加大。据央行资料，自6月21日再次调动汇改以来，人民币对美元累计升值幅度已经达2.4%，其中8月-11月5日升幅2.1%。9-11月升值幅度分别1.5%、0.2%、11月前5天升幅0.4%。随着美联储6000亿美元刺激经济计划实施及美国将人民币汇率政治化，人民币升值压力进一步加大，汇率升值预期对纺织服装出口企业将增加不小压力。
四是棉价疯涨成本传导遇阻。从近期纺织业经济运行总体形势上看，由于纱线价格紧跟棉价变动，生产短期内尚维持平稳，但是3季度纱线出口下降将波及棉纺企业。在纱线跟涨同时，织布业、针复制等后序企业消化着实困难，普遍反映日子非常难过，不少后序企业不得不采取停产或半停产。另据108届广交会反馈信息，因为棉价带动相关行业价格巨幅波动，下单和接单均十分谨慎，大多接短单不接长单，接小单不接大单。广交会成交下降，将严重影响纺企后期生产经营。
综上所述，基本面情况并不支持棉价疯涨，过度跟涨风险较大。
