2011/12年度南疆棉企的出路在哪？

     进入11月中旬以来，新疆南疆40%衣份籽棉的收购价稳定在8.60-8.80元/公斤，棉籽价格则稍微反弹至1.68－1.72元/公斤，因收购成本偏高，再加上10月份以来需按比例归还农发行贷款，利息、人员工资分摊成本等等，南疆棉花加工企业即使按平均等级228交储，有利润的企业不多，亏损的企业也不少。
    目前，棉企大多采取低价销售棉籽、短绒等棉副产品，适量交储既能及回收资金又降低大量存货赌后市上涨的风险，过低价格销售皮棉现货的并不多，一方面是内地采购企业对不符合交储标准的皮棉，压价幅度完全超过棉企的承受范围；另一方面是内地棉纺厂赴疆采购的非常少，部分四川、河南、福建等使用絮棉的客户的采购形不成规模，现货市场像中国各主港港口外棉现货的成交一样——冷冷清清。
    对于棉花后期走势，业内的看法集中在：
    一、国家此轮收储到底能收多少高等级棉花？至11月16日已完成548152 0173 3840吨，其中390920吨是新疆棉（二、三级），若以这个交储进度推算，至3月底，国家储备至少可以达到200万吨以上；二、棉花进口滑准关税配额3月份前能否足额下发？受国内棉价偏低，棉农收益偏低，2012年棉花种植情况不确定的情况下，能否允许低价的印度棉、美棉等3月份前大量进入中国市场的希望应该不会大；三、中国棉纺织品出口市场3月份以后能否触底反弹？当前的突出特点是有品牌、实力强、资金相对充裕的服装、纺织厂都在内销这块小市场各自为营，将中小纺织、服装企业从内销市场赶了出来，只得减产或停产；四、人民币升值的速度和幅度对出口企业接单的影响至关重要，秋季广交会上中国纺织品、服装企业无法接中长期订单的有两个重要原因，其一是2012年原料价格大幅波动的风险客观存在，农产品及棉花经济作物成本和销售产生明显倒挂，前伤工后伤农的现象非常突出，为暴涨骤跌埋下隐患；其二是人民币升值不仅成为发达国家对中国施压的借口，巴西等发达国家也趁火打动；五、欧债危机已经从经济危机向政治危机转变，随希腊、意大利新任总经理公布债务解决方案，欧元区平静了很多，但从根本是来讲，欧债的*根本原因是国内的高福利、高待遇，国家过度依赖该制度的优越性，不注重实体经济，因此欧州不国家不进行彻底改革，欧债就是“不治之症”。
    针对以上不确定因素，大家的理解和消化分岐比较大，大部分南疆棉企的选择是“一颗红心两手准备”，一方面积*交国家储备，减少“鸡蛋都放在一个篮子里的风险”；另一方面趁运输压力并不突出时期加快高等级新疆棉向内地调运，被迫赌市场成为棉花企业的共识。
    近日关注以下几点：一、10月份美国失业率为9%，略低于市场预期的9.1%，也低于9月份9.1%的失业率。美国经济的持续疲软刺激了美联储内部不断涌现出QE3冲动，G20峰会来看，各国对美国应采取更多措施刺激经济已经形成共识，QE3推出的外围支持基础也已形成；二、外部经济环境的不明朗和房地产调控政策可能对经济产生的拖累，未来中国经济形势并不乐观。因此，随着通胀压力的逐步舒缓，中国宏观调控政策或转向宽松。11、12月份两个月信贷政策仍将相对“宽松”，每月新增信贷将在5000亿元以上。11月份召开的中央经济工作会议*大可能是维持现有的积*财政政策和适度宽松的货币政策，促进实体经济尽快恢复。三、基本供需上要注意中国收储、美棉品质和印度政府政策。2011/12年度中国棉花产量720-730万吨（各机构数据），但内地几乎没有三级棉，以四、五级棉为主；而新疆二、三级棉的产量也不过200万吨左右，若60%－70%入了国储，一旦欧美经济重回复苏轨道，出口订单回升，对高等级棉的需求有可能会突然放大，抛储虽平抑的供需但会拉高价格；进口外棉中高等级棉的数量并不充足，美棉长度、可纺性并不好，澳棉又进入销售后期，中亚棉价格偏高，在中国企业中市场比较窄。印度棉因政府出口政策的嬗变性和企业的不诚信仍需时间来打开中国市场。