购买力进一步持续增强乳制品将进入第二黄金期

　　从目前经济格局看，尽管存在诸多不确定性，但总体有三个判断:一是未来以美元为主货币体系如果长期面临贬值趋势，这意味着以美元计价进口商品将更具有价格优势，同时国际乳加工资产将更加便宜，这为中国迎来第二个海外并购高潮打下基础;二是中国经济将经历短暂低谷期，随着产业结构调整优化以及“一带一路”深入海外投资，中国经济未来前景会向好发展，加之人民币升值预期明显，中国消费购买力将进一步增强;三是尽管人口出生率下降，但中国人口仍然可以保持1%增长，婴童产业有很庞大消费基础，同时老龄化开启让健康产业迎来春天，在量需基础上以提升品质为核心的需求仍然成为产业巨大动力。

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　　结合上述判断，2020年乳业产业从上游到下游有以下预测:

　　养殖业逐步恢复，生乳生产增量提质。随着奶牛养殖效益提高，奶牛养殖场(企业)补栏扩群积*性增强。同时，随着促进奶业振兴相关政策文件的发布实施，奶业现代化建设步伐的稳步推进，规模化、标准化畜牧养殖建设继续加快，优质奶源建设步伐加快，生鲜奶品质也将进一步提升。未来，物联网技术和智能化技术将广泛应用在畜禽养殖业，奶牛养殖信息化、自动化、智能化水平逐渐提高，养殖效率也将大幅提升。预计2020年奶牛规模化养殖比重将近70%，奶类产量将达3300万吨左右。

　　同时，因巴氏奶等低温奶市场发展迅猛，未来几年，乳企将继续持续收购或入股上游奶源企业，需要大力发展分布式牧场建设，为未来发展低温巴氏奶和高端酸奶提供保障，进而推动中小规模化产业的牧场发展，实现乳企广泛、均匀的奶源布局。

　　乳制品产品多元化及国际化发展。年轻一代作为消费主体，消费日益呈现多元化和个性化，乳制品产品向差异化、功能化、高端化发展，各大乳品企业将依靠资金、技术优势及资源禀赋，不断进行产品结构升级，向新兴乳品品类和非乳品类进军，如保健食品，迎合消费升级的多样化市场需求。同时，在大健康产业快速发展的背景下，高品质、优质的蛋白食品消费需求旺盛，预计2020年-2025年，我国将迎来第二个乳品行业黄金高峰期，伴随着“吃奶”教育引导不断深入，以及家庭式烘焙兴起及迅速发展，将推动奶酪、黄油、奶油等深加工产品市场需求继续保持高速增长。

　　未来国际化加快发展将促进乳制品升级。龙头企业将继续通过海外投资牧场、建立生产基地、与国外大型知名乳品企业建立战略合作关系等途径，全球化布局奶源(包括羊奶和有机奶等稀缺奶源)，不断加深国际化发展，将国外优质的乳品资源和产品引入国内市场。同时，在优化配置国际、国内两种乳品资源的基础上，企业将更多地进行技术、研发方面的国际合作，以技术、研发为支撑点，促进产品升级。

　　国内生鲜奶价格呈高位波动态势。预计2020年生鲜奶价格仍保持温和上涨，但突破历史高点的可能性不大。一方面是由于养殖利润回升至正常水平，加上伊利、蒙牛等乳业巨头向巴氏奶领域进军，生鲜奶使用量增加，规模牧场扩群或者新建牧场数量增多，奶牛存栏逐步企稳回升。另一方面环保因素正在缓解，加上自美国进口苜蓿草等饲料关税已经暂时恢复正常，生产成本企稳。此外，从恒天然乳制品拍卖价格对比看，其作为奶源的价格仍较高，作为替代品，将抑制国内生鲜奶价格快速上涨。