防疫措施放松预期需求回暖，ICE期棉07合约小幅收高

　　目前棉花现货成交维持弱势，询盘清淡，整体挂单持稳。下游方面，纯棉纱市场成交清淡，因新增订单乏力，库存逐步上升后资金压力增大，五一节假日纺企多有放假安排。织厂方面的情况也不容易乐观，同样面临订单不足的困境，库存积压导致资金链压力增加。因而部分织厂生产现货意愿不高，随着五一临近，织厂放假现象不断增加。据了解现阶段下游纺织企业对于后市较为悲观。如果节后需求仍未能好转，棉价将延续弱势运行。

　　【市场概况】

　　     【价差结构与套利分析】

　　      4月28日，郑棉2009合约与CCI3128B指数期现价差为-85/吨，价差较上个交易日下跌50元/吨。

　　      截至4月28日收盘，郑棉2009-2101合约价差为-525元/吨，价差较上一交易日上涨10元/吨，近期暂无明显的套利机会。

　　      截至4月28日收盘，郑棉2009-2101合约价差为-525元/吨，价差较上一交易日上涨10元/吨，近期暂无明显的套利机会。

　　【仓单及有效预报】

　　      截至4月28日郑棉仓单量27770张(约119.4万吨)，较前一日减少-152 0173 3840张(7482吨)，有效预报量为4664张(约20.6万吨)，较前一日减少60张(约2752吨)；仓单及有效预报总量共140万吨。

　　【市场分析】

　　目前美国EMOT M到港价64.5美分/磅，印度S-6 1-1/8到港价69.5美分/磅，巴西M到港价64.6美分/磅，外棉到港价较上一交易日持续大幅下跌，下跌1美分/磅。随着新冠病毒在欧美国家的态势有所好转，部分国家政府宣布逐渐放松限制的措施。美国更多地区计划复工，市场乐观情绪升温，预期需求小幅回暖，ICE期棉07合约冲高回落小幅上涨，盘终报收55.87美分/磅，期价较昨日小幅上涨0.83美分/磅。MACD红柱缩量，显示多头人气减弱，关注上轨压力表现。同时市场静待今日即将公布的美国**季度GDP初值数据，关注数据对美国股市及大宗商品市场的影响。

　　目前棉花现货成交维持弱势，询盘清淡，整体挂单持稳。下游方面，纯棉纱市场成交清淡，因新增订单乏力，库存逐步上升后资金压力增大，五一节假日纺企多有放假安排。织厂方面的情况也不容易乐观，同样面临订单不足的困境，库存积压导致资金链压力增加。因而部分织厂生产现货意愿不高，随着五一临近，织厂放假现象不断增加。据了解现阶段下游纺织企业对于后市较为悲观。如果节后需求仍未能好转，棉价将维持弱势运行。

　　【技术分析】

　　      昨日郑棉09合约早盘低开增仓探底后，呈弱势震荡，截至午后收十字阴星报11400元/吨，较上一交易日下降60元/吨。结合MACD指标来看，0轴上方红柱缩量，多头人气减弱。预计郑棉后期延续弱势震荡。昨日郑棉09合约持仓增加1.8万手至39.1万手，抄底资金持续入场，多空双方分歧巨大。

　　【交易建议】

　　短期下游需求依旧疲软，预计郑棉后市维系弱势运行。日内短线交易者可背靠11650附近少量做空仓位控制在5%以内，止损位11700附近，止盈位11300附近。(仅供参考）