内强外弱建议观望或短线操作

百检网 2021-12-09
          策略摘要

  观点:

  昨日郑棉震荡走高,夜盘高位回落。现货市场棉价坚挺,流通资源处于历史较低水平。储备棉投放第 二周,成交依然火爆。新疆产区低温阴雨连绵,不利于棉苗生长。拉尼娜预期升温,以豆类为代表的农产品飙涨,农产品市场关注度提升。从棉花品种看,后期走势 主要关注储备棉投放情况,如果投放量不能满足市场需求,则棉价存在阶段性回调后继续走高的可能;如果投放量能够满足市场需求,但在周边商品热度提升及棉花 价格处于历史低位的情况下,继续跌破前低的可能性降低。预计郑棉震荡运行,寻求方向。

  连日来美棉持续下跌,周度出口数据影响中性偏多, 但美棉反映平平,隔夜美棉震荡运行,目前价位处于震荡区间下沿,预计60-61美分附近存在较强支撑。中国储备棉中进口棉****成交,企业对港口进口棉 询盘减少。2016/17年度中国范围外棉花供需情况宽松,预计中国储备棉投放对市场的利空**体现在外盘方面,国内外呈现内强外弱的格局。印度国内棉价 保持高位。中国巨量储备去库存化施压全球棉价,印度CCI*低收购价托底棉价,国内外棉价走势相对独立。美棉维持长线震荡思路,价格重心有下移可能。

  操作建议:

  1. 趋势操作:

  郑棉:长期看,价格筑底过程中,预计宽幅震荡;

  近期震荡运行,建议观望或短线操作。

  美棉:长线震荡,波段操作

  2. 套利操作:无

  重要监测点:

  1. 国内现货市场价格走势

  2. 外盘走势

  3. 美棉出口情况

  风险因子:

  1. 国际原油价格走势

  2. 中国新棉收购政策

  3. 印度棉花销售政策

   

  行业要闻及监测指标变化

  (1)美棉在64-65美分遇阻回落,目前价位处于震荡区间下沿;ICE注册仓单折合705(+15)张合约;截止5月3日,CFTC基金期货净多持仓增幅减缓,占比17.55%。

  (2)昨日郑棉震荡走高,夜盘高位回落。现货市场棉价坚挺。临近交割,仓单持续增加。仓单有效预报量822(-126)张,注册仓单量872(+152 0173 3840)张。

  (3)国际市场方面,5月5日一周美棉周度出口数据较之前一周增加69%,影响中性偏多。2016/17年度中国范围外供需宽松,国内外棉价或将呈现内强外弱的格局。印国内棉花需求旺盛,棉价维持高位,高于MSP;受TPP效应拉动,越南棉花进口量大幅增加。

   (4)国内市场方面,中国棉花价格指数CC Index3128B为12523(+36),进口棉价格指数FC Index M为69.72(-0.25)。储备棉成交持续火爆。纺织企业按需补库,没有囤货心理。纺织市场淡季即将来临,国产纱价格企稳,进口纱报价上涨。粘短价格 相对高位运行;涤短价格受原油走势影响出现波动,棉涤比价处于较高水平;化纤及新型纤维对棉花的替代趋势短期内难以逆转。

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