一、ICE期货市场
上周，近期1210月合约周均价74.03美分/磅，较前一周跌6点；12月合约均价75.25美分/磅，涨58点。
当周ICE期棉本身无所作为，主要受外部市场波动而震荡。当周一美元走强、外部谷物市场大幅走低拖累其回落；周二中国撮合交易和郑棉市场 表现抢眼大幅上扬，支持ICE期棉反弹收涨；周三外围市场上涨再次推动期棉走强，美国8月份成屋销量增幅高于预期也形成利好；当周后两个交易日，期棉在外 围市场疲弱及卖盘（包括商业、非商业及技术卖盘）打压下连续收低，主力12月收于73.25美分/磅，较前一周跌265点，为近五周*低值。当周后期市场 成交量趋于扩大，达近两周*高值。
二、现货市场
代表国际现货价格的Cotlook A指数均价84.77美分/磅，较前一周涨50点；FC Index（进口
当周现货报价与期货走势同向而动，整体趋于上涨，市场交易持续清淡。随着贸易商对印度棉报价的增多，Cotlook生成印度棉现货报价， 并将印度H4/MECH-1/Bunny引入Cotlook A指数的计价基准。市场上针对近期装运棉花的询盘仍在持续，当周前期询盘较少，主要针对希腊、巴西、坦桑尼亚、津巴布韦及中亚的棉花。因预计棉价低迷的态 势将持续，部分贸易商出货意愿增强。当周*后一个交易日现货报价大幅调低，但买家询盘仍旧清淡。中国市场或受储备棉投放影响，买家对外棉的采购不够活跃 （保税区棉花除外），据悉，中国港口库存大幅减少，有利于储存近期到港的棉花。除中国以外的其他市场以随用随购为主，印尼买家关注近期装运的美棉、坦桑尼 亚棉、津巴布韦棉及赞比亚棉。
三、市场动态
至9月20日，印度已播种新花面积为1152 0173 3840.4万公顷（17241万亩），同比减4.23%。据业内人士预测，安德拉邦面积增加或可抵 消古吉拉特及马哈拉施特拉邦单产减少的损失。目前季风已经开始撤退，干燥天气有利于新花后期生长。中央邦开始收购
据美国农业部（USDA）统计，至9月13日，美国本年度累计签约出口棉花118.6万吨，装运23.9万吨；其中中国签约52.6万 吨，装运8.8万吨。美国西南棉区德州平原天气适宜，新花吐絮及采摘率逐步增加；中南及东南棉区遇低温降雨天气，棉农将待天晴后恢复田间工作。德州苗情如 下：19%非常差，26%差，30%一般，20%良好，5%优秀。
巴基斯坦当周天气以高温晴朗为主，若季风如期撤退，则新花采摘及籽棉收购进度将加快，预计10月份达到高峰。目前的干燥天气促使新花上市量增加，同时给巴国内棉价带来压力，纺织企业担心新花水分含量高，对采购仍持谨慎态度。
据权威机构透露，国际买家近日采购了部分乌兹别克棉花，其中累计出售往中国的数量达12万吨。哈萨克斯坦新花单产喜人，尽管其植棉面积同 比减6.5%，但总产较上年度有所增加，预计籽棉产量将达27-27.5万吨。据统计，塔吉克斯坦8月份出口棉花5000吨，其中包括少量陈棉。
四、市场展望
基本面上，据Cotlook（考特鲁克）*新预测，2012/13年度全球棉花产量较8月份调增4.8万吨，至2527.6万吨；消费调减20万吨，至2198万吨；产消差调增24.8万吨，至329.6万吨。这显示全球棉花供应过剩、需求疲软的态势毫无改观。
经济面上，汇丰中国制造业采购经理人指数（PMI）预览9月初值为47.8，较8月略有上升，但仍处于荣枯线下方；9月份德国经济研究所 企业信心指数从8月份的102.3降至101.4，为连续第五个月下滑；市场人士也在等待西班牙申请救助，这是欧洲央行购买债券的必要条件；同时法国总统 奥朗德和德国总理默克尔在欧洲银行系统一体化问题态度上的分歧令全球市场承压，投资者对全球经济增长忧虑加深。
技术面上，期棉已跌至60均线下方，预期主力12月合约未来将挑战70美分/磅强支撑位。综合以上因素分析，期棉短期内将延续弱势，上涨动能不大。
